小編為大家緊急咨詢了各位基金經(jīng)理，看看他們?cè)趺凑f(shuō)。

關(guān)于新能源板塊，近期持續(xù)的下跌反而提供了較好的上車(chē)機(jī)會(huì)。從長(zhǎng)期來(lái)看，以電動(dòng)車(chē)為代表的新能源產(chǎn)業(yè)仍然具備較好的投資機(jī)會(huì)。2020年電動(dòng)車(chē)滲透率約5%，2021年5月，電動(dòng)車(chē)滲透率達(dá)到12%，這距離國(guó)家25年20%的規(guī)劃目標(biāo)仍有差距。同時(shí)，我們也可以看到電動(dòng)車(chē)滲透率正在持續(xù)加速，盡管有著產(chǎn)業(yè)鏈缺芯等不利因素的影響，近期的滲透增速仍然顯著超過(guò)年初市場(chǎng)最樂(lè)觀參與者的預(yù)期。按照目前的趨勢(shì)，隨著供應(yīng)瓶頸緩解，新車(chē)型不斷推出，產(chǎn)銷(xiāo)量和滲透率有望再上一個(gè)臺(tái)階。

究其原因，主要是前期漲幅巨大的板塊靜態(tài)估值又回到了非常高的水平。雖然部分個(gè)股未來(lái)可以做到穿越行業(yè)周期，但在普遍意義上，高估值下隱含的回報(bào)率降低，風(fēng)險(xiǎn)收益比已經(jīng)較為有限。目前之所以還能維持較高估值，和全球仍然寬松的貨幣環(huán)境有較大關(guān)聯(lián)，低利率環(huán)境下市場(chǎng)追逐高成長(zhǎng)或者說(shuō)長(zhǎng)久期類型的資產(chǎn)。但隨著全球經(jīng)濟(jì)慢慢從疫情中恢復(fù)，看到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的回報(bào)率提升，也看到了一些政策端收緊的跡象，相比之下高估值資產(chǎn)的吸引力確實(shí)有限，出現(xiàn)比較大幅度的回調(diào)也比較正常。

當(dāng)前市場(chǎng)條件下，我們會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)股票估值的要求。在目前市場(chǎng)貼上了一些負(fù)面標(biāo)簽，給出極低估值的傳統(tǒng)行業(yè)里，我們是能夠找到大量有絕對(duì)收益機(jī)會(huì)的子行業(yè)和個(gè)股的。因此，從投資角度看，我們對(duì)未來(lái)市場(chǎng)并不悲觀。

從正面的因素上看，今年企業(yè)盈利一直處于上行修復(fù)狀態(tài)，處于復(fù)蘇的通道之中。我們預(yù)測(cè)企業(yè)盈利的上行一直會(huì)持續(xù)到明年一季度，這是一個(gè)非常好的局面。

同時(shí)，也有諸多的負(fù)向因素在拖累整個(gè)市場(chǎng)的表現(xiàn)，我認(rèn)為核心的因素就在于流動(dòng)性，因?yàn)閺慕衲觊_(kāi)始央行貨幣政策已經(jīng)開(kāi)始逐步回歸正?；?，全市場(chǎng)流動(dòng)性一直處于邊際的收緊狀態(tài)，這就會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)帶來(lái)一定的壓力。

兩相疊加之下，市場(chǎng)震蕩的格局屬于正常的情況。在應(yīng)對(duì)方面，建議以逆向的思路來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，大跌大買(mǎi)、小跌小買(mǎi)，不要追高，今年著重關(guān)注中小市值領(lǐng)域里面能夠匹配長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局的優(yōu)質(zhì)細(xì)分龍頭。

交通運(yùn)輸是碳排放的重要部門(mén)，降低成品油燃燒，轉(zhuǎn)向新能源，對(duì)降低碳排放有著重要影響。2035年我國(guó)純電動(dòng)車(chē)將成為新銷(xiāo)售車(chē)輛的主流，新能源汽車(chē)替代傳統(tǒng)汽車(chē)。2020新能源汽車(chē)產(chǎn)量占總產(chǎn)量的5.9%，未來(lái)仍有非常大的提升空間。

長(zhǎng)期來(lái)看，與碳中和相關(guān)的光伏、新能源電池等行業(yè)板塊的成長(zhǎng)性是長(zhǎng)期且會(huì)保持較高增速。我們認(rèn)為光伏、新能源電池利好行情仍將持續(xù)，當(dāng)行情持續(xù)不意味著產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格過(guò)高時(shí)合理，只有不斷下降的產(chǎn)品價(jià)格才會(huì)帶來(lái)更多的需求。投資機(jī)會(huì)來(lái)看，我們認(rèn)為未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間光伏、新能源電池都是可以持續(xù)關(guān)注的。