今年以來，DeepSeek 大模型開源爆火，人工智能以超乎想象的速度更新迭代，科技股行情持續(xù)演繹。在這波科技浪潮中，智能制造領(lǐng)域的多個(gè)產(chǎn)業(yè)正迎來前所未有的發(fā)展機(jī)遇，人形機(jī)器人、智能汽車、軌道交通等領(lǐng)域不斷涌現(xiàn)新的突破和應(yīng)用，成為推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要引擎。

Part.01

智能制造多點(diǎn)開花

科技賦能多領(lǐng)域革新

今年春晚舞臺(tái)上，一群穿著花棉襖的活潑又新奇的“演員”——人形機(jī)器人，春晚首次由機(jī)器人演繹了變換隊(duì)形、舞動(dòng)身體、轉(zhuǎn)手絹等舞蹈動(dòng)作，驚艷四座，完美詮釋了人機(jī)互動(dòng)的民間藝術(shù)魅力新形式，是人類史上首次大型全AI 驅(qū)動(dòng)的全自動(dòng)集群人形機(jī)器人表演。這或許可以作為人形機(jī)器人快速發(fā)展走向公眾視野的一個(gè)標(biāo)志。

業(yè)界預(yù)計(jì)，今年或是人形機(jī)器人步入發(fā)展的拐點(diǎn)時(shí)期。工信部發(fā)布的《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》明確，2025年將實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破與批量生產(chǎn)，2027年形成規(guī)?；a(chǎn)業(yè)鏈，2035年市場(chǎng)規(guī)?；蜻_(dá)3000億元。政策目標(biāo)清晰，疊加AI大模型技術(shù)突破，行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)前夜。在技術(shù)層面，人形機(jī)器人關(guān)鍵技術(shù)包括人工智能、高質(zhì)量數(shù)據(jù)集、伺服控制和運(yùn)動(dòng)控制等，目前伺服控制和運(yùn)動(dòng)控制等技術(shù)突破，使得人形機(jī)器人在關(guān)節(jié)高精度傳動(dòng)、前空翻、空中回旋踢等性能日益提升。

智能化的加速推進(jìn)，不僅發(fā)生在機(jī)器人也同樣在滲透率快速提高的新能源汽車領(lǐng)域，智能汽車與人形機(jī)器人呈現(xiàn)技術(shù)同源性，小鵬汽車CEO何小鵬稱，“汽車終將演變?yōu)橐苿?dòng)智能體”，從大模型到 DeepSeek，從智駕方案到智能網(wǎng)聯(lián)，從智駕平權(quán)到高階智駕……智能化正在以迅猛發(fā)展勢(shì)頭重塑中國汽車產(chǎn)業(yè)，車企通過AI賦能，開辟第二增長(zhǎng)曲線，同時(shí)反哺智駕技術(shù)迭代，新能源汽車智能化正在以更快的速度閃耀登場(chǎng)。

今年政府工作報(bào)告也提出 “大力發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車”，2025年汽車智能駕駛有望進(jìn)入高速發(fā)展期。新產(chǎn)品、新理念、新營銷模式正在為智能駕駛領(lǐng)域的發(fā)展帶來動(dòng)力，汽車行業(yè)智能化有望迎來廣度和深度的雙重拓展，智能化無疑為汽車產(chǎn)業(yè)打開了新的增長(zhǎng)空間。

今年是“十四五”收官之年，鐵路固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)超8500億元，城軌營業(yè)里程將達(dá)1.3萬公里，同比增長(zhǎng)7.5%。中國軌道交通裝備2024年出口額達(dá)9.26萬億元，近十年復(fù)合增長(zhǎng)率10.92%。在技術(shù)應(yīng)用方面，軌道交通在智能化進(jìn)程也在快速推進(jìn)，從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)到車輛制造，從通信信號(hào)系統(tǒng)到運(yùn)營管理，智能制造裝備諸如無人化檢修機(jī)器人在場(chǎng)景加速滲透。與此同時(shí)，政策強(qiáng)調(diào)“新建與改造并重”，早期線路智能化升級(jí)需求迫切，高端裝備國產(chǎn)化提速，高鐵軸承、牽引系統(tǒng)等核心部件打破海外壟斷，軌道交通設(shè)備更新開啟了新的智能制造周期。

2025年，人形機(jī)器人量產(chǎn)、智駕技術(shù)推廣、軌交投資放量三大趨勢(shì)交織，智能制造領(lǐng)域迎來“政策-技術(shù)-市場(chǎng)”三重共振。通過對(duì)人形機(jī)器人、智能汽車、軌道交通等智能制造領(lǐng)域的分析可以看出，這些產(chǎn)業(yè)正處于快速發(fā)展階段，技術(shù)不斷突破，應(yīng)用場(chǎng)景日益豐富，市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，智能制造領(lǐng)域具備較高的投資價(jià)值。

Part.02

為何當(dāng)前是布局智能制造的較好時(shí)點(diǎn)？

今年以來Deepseek開啟了一輪科技牛結(jié)構(gòu)性行情，未來隨著產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)持續(xù)兌現(xiàn)，有望成為新一輪科技牛主線。智能制造領(lǐng)域作為科技與制造的深度融合，將在這輪科技浪潮中迎來巨大的發(fā)展機(jī)遇。無論是人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的快速崛起，還是智能汽車、軌道交通等產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展，都將為智能制造產(chǎn)業(yè)鏈帶來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的動(dòng)力，主要聚焦于智能制造產(chǎn)業(yè)的科創(chuàng)機(jī)械指數(shù)具有配置價(jià)值：

首先，政策紅利密集釋放，符合新質(zhì)生產(chǎn)力方向。政府將“發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”列為首要任務(wù)，今年政府工作報(bào)告提出要因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，并著重提到，“推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，大力推進(jìn)新型工業(yè)化，做大做強(qiáng)先進(jìn)制造業(yè)，科創(chuàng)機(jī)械的核心全部都是智能制造行業(yè)，是根正苗紅的新質(zhì)生產(chǎn)力指數(shù)，符合當(dāng)前時(shí)點(diǎn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀方向。

第二，估值與盈利性價(jià)比凸顯。截至今年3月7日，科創(chuàng)機(jī)械指數(shù)市盈率（TTM）僅39.63，顯著低于科創(chuàng)板其他寬基指數(shù)，如科創(chuàng)50（115.61）、科創(chuàng)100（222.44）、科創(chuàng)200（295.83）；成分股中“專精特新”企業(yè)占比68.86%，根據(jù)2024年6月30日，年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，科創(chuàng)機(jī)械指數(shù)成份股凈資產(chǎn)收益率（ROE）5.24%，安全邊際與成長(zhǎng)性相對(duì)較高。

第三，產(chǎn)業(yè)周期共振。人形機(jī)器人、智能汽車、軌道交通均處于技術(shù)轉(zhuǎn)化與規(guī)模放量臨界點(diǎn)，疊加制造業(yè)順周期復(fù)蘇，板塊具備“科技+周期”雙重彈性，科創(chuàng)機(jī)械指數(shù)投資價(jià)值具有傳統(tǒng)周期、國產(chǎn)替代、設(shè)備升級(jí)、設(shè)備更新、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇多重機(jī)遇。

對(duì)于投資者而言，如果想要布局智能制造領(lǐng)域，嘉實(shí)上證科創(chuàng)板工業(yè)機(jī)械 ETF 是一個(gè)值得關(guān)注的投資工具。嘉實(shí)科創(chuàng)機(jī)械 ETF 緊密跟蹤科創(chuàng)機(jī)械指數(shù)，該指數(shù)選取了科創(chuàng)板市場(chǎng)中選取50只市值較大的城軌鐵路裝備、工業(yè)自動(dòng)化、工程機(jī)械等領(lǐng)域上市公司證券作為樣本，反映了科創(chuàng)板機(jī)械產(chǎn)業(yè)的整體表現(xiàn)。通過投資嘉實(shí)科創(chuàng)機(jī)械 ETF，投資者可以一鍵布局智能制造領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，核心優(yōu)勢(shì)包括：

精準(zhǔn)覆蓋賽道

聚焦智能制造、高端裝備、軌道交通三大領(lǐng)域，前十大權(quán)重股涵蓋人形機(jī)器人、智能駕駛、軌交龍頭。

高彈性小市值

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月末，成分股平均市值128億元，300億以下企業(yè)占比65%，科創(chuàng)機(jī)械指數(shù)彈性大，近半年反彈更明顯，截至2025/3/26，近半年科創(chuàng)機(jī)械指數(shù)漲幅為46.65%（注：科創(chuàng)機(jī)械指數(shù)歷年表現(xiàn)：2020年22%、2021年32%、2022年-19%、2023年-13%、2024年-11%，數(shù)據(jù)來源：wind）。

政策與產(chǎn)業(yè)共振

受益于“科八條”并購重組支持、設(shè)備更新專項(xiàng)債加碼，成分股盈利穩(wěn)定性強(qiáng)。

嘉實(shí)上證科創(chuàng)板工業(yè)機(jī)械ETF憑借對(duì)核心賽道的精準(zhǔn)覆蓋、高彈性特征及低估值優(yōu)勢(shì)，為投資者提供了一鍵布局智能制造的高效工具。當(dāng)下，正是借道ETF捕捉產(chǎn)業(yè)升級(jí)紅利的黃金窗口。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來業(yè)績(jī)，其他基金業(yè)績(jī)不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)的保證。本產(chǎn)品由嘉實(shí)基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。