上證報中國證券網訊 作為《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》發(fā)布以來首批費率創(chuàng)新型“新基金”之一，嘉實成長共贏混合型基金自5月27日起開啟首發(fā)募集。

近日，嘉實基金產品總監(jiān)張之在接受上海證券報記者采訪時表示，希望通過費率浮動掛鉤真實收益的機制，推動行業(yè)從“規(guī)模驅動”轉向“業(yè)績驅動”，真正實現基金管理人與投資者的利益共生，努力做到與投資者同甘共苦。

雙重約束下實現“同甘共苦”

“我們的上浮條件會更加嚴苛?！睆堉畬τ浾哒f，“不僅要顯著超越基準，還必須實現正收益?！边@意味著基金管理人僅在為客戶同時創(chuàng)造顯著相對收益與絕對收益時，才能上調基礎管理費。

據了解，此“新基金”采用浮動費率，如果投資者每筆投資持有1年以內，統(tǒng)一收取1.2%的管理費，持有1年及以上則根據每筆投資的回報將管理費率分為三檔，符合、跑輸（業(yè)績比較基準3%或更多）、顯著跑贏（扣除超額管理費后超過業(yè)績比較基準6%以上，且收益為正）同期業(yè)績基準分別適用基準檔費率1.2%、低檔費率0.6%、升檔費率1.5%。

與傳統(tǒng)“先定基金經理再配基準”模式不同，新產品的設計邏輯發(fā)生根本轉變。

“基準首先承載公司投研對市場的判斷?！睆堉约螌嵆砷L共贏為例，“我們基于未來2-3年風格研判，選定全市場成長風格指數為錨，再匹配能持續(xù)戰(zhàn)勝該基準的基金經理。另外，該產品將嚴格限制對單一行業(yè)或個股的過度偏離，避免因判斷失誤導致難以修復的損失?！?/p>

引導投資者長期持有

值得注意的是，浮動費率機制僅對持有超一年的投資生效。

張之對此表示，一年內申贖僅適用基礎費率，一年以上才進入浮動機制，這既尊重短期自主決策，也引導長期持有。

張之還表示，基金公司通過業(yè)績比較基準的選擇來刻畫β，通過基金經理卓越的投資能力來刻畫α，再引導讓投資者通過長期持有獲得β+α的綜合收益，這也是未來產品創(chuàng)設的主流方向。

相較于嘉實早年推出的創(chuàng)新動力浮動費率基金，張之認為，此次產品有三大突破：觸發(fā)條件從“產品要素”轉向“投資者真實收益”；費率隨每筆投資動態(tài)浮動；機制從“單檔跳動”變?yōu)椤半p向連續(xù)浮動”。

“舊模式是同一產品統(tǒng)一觸發(fā)，新模式則是每筆投資獨立核算，真實反映個體收益差異?！睆堉a充道。

在張之看來，浮動費率產品不僅是一次收費模式的變革，更是基金公司從“重規(guī)?！毕颉爸鼗貓蟆鞭D型的實踐?！八贡莆覀兿到y(tǒng)性重塑產品設計、投資管理與客戶服務邏輯，最終目標是讓投資者分享資產管理能力提升的真實紅利?！睆堉偨Y道。